二季度金融去杠桿效果顯現(xiàn)
來源：北京青年報
15日，央行公布了2017年7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，7月末廣義貨幣(M2)余額162.9萬億元，同比增長9.2%，增速再創(chuàng)歷史新低，為連續(xù)第六個月放緩且連續(xù)第三個月低于10%。7月份新增人民幣貸款8255億元，也終結(jié)了此前連續(xù)7個月月度新增貸款超萬億元的勢頭。
M2增速降低是加強金融監(jiān)管的合理反映
央行數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣(M2)余額162.9萬億元,同比增長9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和1個百分點；狹義貨幣(M1)余額51.05萬億元,同比增長15.3%，增速比上月末高0.3個百分點，比上年同期低10.1個百分點。
M2增速為何連續(xù)回落？央行在最新發(fā)布的今年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中指出了以下原因，一是過去M2增速高于名義 GDP 增速較多與住房等貨幣化密切相關(guān)，而目前住房商品化率已經(jīng)很高，貨幣需求增長相應降低。二是近些年M2增長較快還與金融深化有關(guān)，主要體現(xiàn)為同業(yè)、理財?shù)葮I(yè)務發(fā)展較快，但金融深化進程并非線性的，為了興利除弊也會有一定起伏，近期 M2增速有所降低正是加強金融監(jiān)管、縮短資金鏈條、減少多層嵌套的合理反映。
增速創(chuàng)歷史新低不必過于擔憂
報告預計隨著去杠桿的深化和金融進一步回歸為實體經(jīng)濟服務，比過去低一些的M2增速可能成為新的常態(tài)。報告同時強調(diào)，隨著市場深化和金融創(chuàng)新，影響貨幣供給的因素更加復雜，M2的可測性、可控性以及與經(jīng)濟的相關(guān)性亦在下降，對其變化可不必過度關(guān)注。
民生銀行首席研究員溫斌昨天分析指出，數(shù)據(jù)表明自今年二季度以來，金融去杠桿效果逐步顯現(xiàn)，同業(yè)業(yè)務增速放緩，貨幣派生效應減弱。盡管M2增速創(chuàng)下歷史新低，不必過于擔憂，金融對實體經(jīng)濟支持力度正在加大。
從去年12月開始，中國連續(xù)7個月單月新增人民幣貸款超過萬億大關(guān)。今年上半年，人民幣貸款增加7.97萬億元，同比多增4362億元。
銀行對剛需支持力度不減
溫斌指出，7月新增人民幣貸款8255億元，超出市場預期，說明銀行加大對實體經(jīng)濟支持力度，增加表內(nèi)信貸投放，比2014年至2016年同期均值多出2000億元。從結(jié)構(gòu)看，住戶部門中長期貸款增加4332億元，占全部新增人民幣貸款的55%，較上個月回升24個百分點。“房貸占比回升主要受企業(yè)貸款占比下降影響。但從新增房貸規(guī)模看，略低于今年前7個月的平均值，說明銀行對剛需住房支持力度不減。”溫斌稱。
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